LED廠12月營收各有消長,晶電、光磊和鼎元穩

LED 廠商去年 12 月營收以光磊、鼎元表現相對穩健,主要係感測元件支撐。晶電 12 月營收因照明客戶回補帶動藍光 LED 出貨也回升。預期首季受到春節影響,1、2 月將偏淡,3 月後可望加溫。另外,戶外景觀照明廠商大峽谷-KY受惠中國城市亮化工程與代工訂單,12 月營收年增 145.9%。
 
至於隆達、光鋐、億光、東貝去年 12 月營收則分別年減 17.89%、27.8%、15.72%、26.1%。主因是公司營運都處於產品業務調整期。但其中隆達、光鋐去年在毛利率及本業獲利方面均有所改善,預期今年營收有機會溫和復甦。
 
鼎元去年 12 月營收約 2.74億元、年增14.56%,第四季營收約 8.06 億元較上季及前年同期均小增。主要係火災後產線已完全復工,部分遞延訂單陸續出貨。全年營收約 31.25億元、年增0.05%、同期相比恢復正成長。預期 2018 年主要營運動能在於感測元件,新產能將在第三季開出,去年感測元件營收比重約 4 成,今年估再提升。轉投資太陽能模組廠頂晶科在引進新團隊後、轉攻太陽能系統、電廠,預期今年損益也將改善。
 
光磊去年 12 月營收約 4.03 億元、年增18.43%。主要係感測元件出貨持續成長,但發光元件產品組合仍在調整。第四季整體表現較淡,全年營收 55.9 億元、年增 1.85%。預期今年主要動能仍在感測元件,公司新產能將於上半年完工投產。發光元件 LED 及顯示器短期內動能較平淡。另外,VCSEL 已完成小功率產品開發並送樣認證。
 
晶電去年 12 月營收 20.52 億元、雖年減0.68%、但月增13%,主要是照明客戶回補庫存帶動藍光 LED 出貨,四元 LED 因植物照明支撐也穩定。但第四季營收季減 13.24%、仍反映出淡季效應。全年營收 253.7 億元、年減0.66%。今年主打新品是 Mini LED 及VCSEL,預計高階智慧手機、電視、顯示器等應用最快在今年下半年就會量產出貨,電競與商用 NB/Monitor 也會導入 Mini LED。
 
另外,晶電的 VCSEL 已量產供應給資料中心使用(資料傳輸),預計 2020 年會有較大幅度成長,因為 5G 傳輸速度規格加快、會帶動需求。感測應用 VCSEL 現在還在建置產能,同時與客戶接洽,有可能從今年第三季展開合作。
 
戶外景觀照明廠商大峽谷-KY去年受惠於中國城市亮化工程標案,以及代工訂單放量,雖然12 月營收月減 16.8%、但年增 145.9%,全年營收達 14.22 億元、年增 65.17%。其中第四季營收達 4.66億元、年增 141.5%、創下新高。推估全年獲利有機會挑戰 6 年新高。公司仍看好 2018 年大陸十三五計畫在城市亮化工程戶外景觀照明需求,以及代工業務拓展。
 
隆達 12 月營收創下近 58 個月新低,第四季營收 26.98 億元為近 5 年單季新低,光鋐 12 月營收為近 22 個月新低,第四季營收更是近 6 年新低。主因是兩家公司都在調整產品組合、集中資源擴展高階與利基應用產品。若就獲利能力來看,隆達去年前三季毛利率已回升到 15%水準,光鋐去年前三季毛利率更站上 27%,本業及稅後表現都較前年度改善。
 
億光去年營收 273.38 億元、年減 6.61%,則是近 4 年新低。受到中國競爭者崛起影響,公司近兩年策略著重在穩定市場地位及優化產品組合,但車用、情境/利基照明短期內無爆發性成長,預期今年營收動能可能仍受限。
 
東貝去年第四季營收雖略優於上季,但全年營收約 57.13 億元、年減 29.27%,創 8 年新低。主要是公司最近兩年進行轉型,降低原有燈泡產品比重,轉向燈具、利基/特殊照明,並嘗試發展工業感測模組等新產品,轉型效益能否在今年顯現、尚待觀察。
 
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